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  • 애널리스트 기업분석 보고서 요약 - 21.07.28(수)
    애널리스트 리포트 요약 2021. 7. 28. 18:20

    by. 트루인사이트

     

    -https://newstock-insight.tistory.com/7 많은 관심부탁드립니다!!!

     

    -매력적인 기업: S-OIL, 펄어비스, 삼성SDI, 고려아연, 현대건설



    반도체

     

    SK하이닉스 (000660)

     

    -동사의 2분기 실적은 매출액 10.3조 원, 영업이익 2.7조 원으로 시장 기대치에 부합. 

    -아시아 지역의 코로나19 확산, AP 공급부족 이슈 등으로 인해 모바일 수요가 부진했음에도 불구하고, PC/그래픽/컨슈머 수요가 견조한 상황에서 서버 수요가 회복하기 시작한 것이 실적 개선에 기여.

    -디램은 우호적인 가격 환경이 지속되고, 낸드는 모바일과 서버용 SSD 수요 증가에 힘입어 빗그로쓰가 18%에 이를 것으로 전망.

    -실적설명회를 통해 일부 시장 우려와 달리 긍정적인 수요 전망을 제시했고, 그에 대응하기 위해 기존 설비투자 가속화 기조를 유지한다 밝힘.



    화학/정유

     

    S-OIL (010950)

     

    -2Q 영업이익은 5,710억원(QoQ -9%, YoY 흑전)으로 컨센서스를 +25% 상회.

    -최근 동사 주가는 정제마진 부진 아쉬움이 반영되며 보합세 이어지고 있음.

    -델타변이 확산에 대한 불확실성은 존재하나 상반기와 같은 전면 락다운 가능성이 제한적이고, 인도와 말레이시아 등 일부 지역은 이미 공장가동 등 산업활동 정상화가 재개되고 있어 수요는 매 분기 지날수록 회복될 것으로 예상.

    -미국/유럽 설비 투자 확 대에 따른 경기/운송용 수요 개선 요인이 큰 점에 주목.



    IT

     

    NAVER (035420)

     

    -2분기 연결 실적은 매출액 1.66조 원, 영업이익 3,356억 원을 기록하면서 매출액이 전년동기 대비 30.4%나 성장. 시장 기대치를 상회.

    -3분기 매출액과 영업이익으로 각각 1.73조 원, 3,355억 원을 전망.

    -기존의 광고, 수수료 모델에서 한 단계 더 발전된 솔루션 기반의 구독 모델, 솔루션을 활용해 판매자들의 수익이 증가하면 동사의 수수 료와 광고 매출이 증가하고, 또 다시 솔루션 매출이 확대되는 선순환 구조를 예상.

     

    엔씨소프트 (036570)

     

    -2분기 실적은 매출액 5,545억 원, 영업이익 1,399억 원을 기록 한 것으로 추정.

    -오딘 흥행으로 매출 감소 우려가 있었던 리니지M은 업데이트 효과로 인해 반등했고, 리니지2M도 안정적인 수준을 유지하 고 있는 것으로 파악.

    -블소2 출시 이후 또 다른 미공개 신작도 공개될 예정 이며, TL과 아이온2도 내년 출시되면서 신작 모멘텀이 촘촘히 예정.

     

    넷마블 (251270)

     

    - 2분기 실적은 매출액 6,036억 원, 영업이익 415억 원을 기록하 며 시장 기대치를 하회한 것으로 추정.

    - 마블퓨쳐레볼루션, 세븐나이츠 레볼루션, BTS드림, 머지 쿠야 아일랜드가 잇따라 출시되며 출시 기대감 및 실적 개선이 지속될 것으로 예상

     

    펄어비스 (263750)

     

    -2분기 실적은 매출액 994억 원, 영업이익 55억 원을 기록하며 컨센서스를 하회한 것으로 추정.

    - 관건은 검은사막 모바일의 중국 출시와 차기작으로 기대를 모 으고 있는 붉은사막 출시.

    - 출시 초반 일평균 매출을 중국 내 MMORPG 장르의 높은 인기.

     

    컴투스 (078340)

     

    - 2분기 실적은 매출액 1,456억 원, 영업이익 237억 원을 기록한 것으로 추정

    - 서머너즈워 백년전쟁의 일평균 매출액은 10억 원 수준을 기록했지만, 시스템 네트워크 문제로 인해 급격히 매출이 하락.

    - 통상적으로 3분기는 동사 실적의 비수기이며 의미있는 신작 출시도 부재하기 때문에 실적 개선 가능성은 높지 않음.

     

    삼성에스디에스 (018260)

     

    - 2분기 실적은 매출액 3.25조 원, 영업이익 2,247억 원을 기록 하며 컨센서스 대비 매출액은 5% 상회, 영업이익은 부합.

    - 코로 나19 영향이 지속됨에도 불구하고 관계사들의 IT투자 수주가 클라우드와 스마트팩토리 중심으로 재개.

    - 국내외 클라우드 전환 추세가 본격화되면서 프 라이빗 클라우드와 MSP 사업 성장성이 부각되고 있는 점이 동사에 우 호적인 환경이 될 것으로 판단.



    금속/철강

     

    고려아연 (010130)

     

    - 21.2Q 동사 별도 영업이익 2,238 억원은 시장 기대치 2,162 억원에 부합.

    - 동사 연결 영업이익은 자회사 실적 호조로 시장 기대치 2,494 억원를 상회.

    - 실적 둔화는 일시적인 현상으로, 증설 [아연 24 만톤 → 30 만톤] 물량이 본격 출회되는 22 년 이후 실적은 다시 정상화 될 것.

    - 22 년 10 월 완공 예정인 13,000 톤 규모의 동박, 언론을 통해 보도된, LG 화학과의 협력을 통해 양극재의 핵심 원료인 전구체 사업으로의 진출.

     

    현대제철(004020)

     

    - 동사의 21.2Q 연결 영업이익은 5,453 억원으로 시장 예상치를 큰 폭으로 상회.

    - 비수기 봉형강 판매량 감소에도 불구, 21.3Q 실적 [연결 영업이익 7,090 억원, +30.0% q-q] 도 큰 폭으로 개선 전망.

    - 조선용 후판을 필두로, 수출용 차강판 등 큰 폭의 가격 인상을 기대할 만한 품목 역시 여럿.

    - Macro 환경 및 중국 분위기가 좋아지고 있음. 탄소 중립 하의 하반기 중국 감산 기대감이 높아지면서 최근 6 주간 증가 추세였던 중국 유통 재고도 지난 주 감소세로 전환



    자동차

     

    도이치모터스 (067990)

     

    - 2Q21 연결 실적은 매출액 4,930억원(+41% 이하 yoy), 영업이익 207 억원(+2%), 지배지분 순이익 154억원(흑자전환)을 기록.

    - 실적 호조는 BMW/포르쉐 판매 호조, A/S 사업 실적 개선(EGR 리콜) 등에 기인.

    - 도이치오토월드 단지의 중고차 판매가 호조



    유틸리티

     

    두산밥캣 (241560)

     

    - 2Q21 실적은 매출액 1조 2,836억원(+33% yoy), 영업이익 1,401억원(+118%) - 컨센서스 대비 매출액 +3% 상회, 영업이익 -6%하는 수준.

    - 미국 주택시장 호황, GME 수요 지속, 미국 인프라 투자 기대감이 지속되나 상반기 이상의 추가 수요는 불확실.



    2차전지/연료전지

     

    두산퓨얼셀 (336260)

     

    - 2Q21 연결 영업이익은 10억원(-91.6% YoY)을 기록하며 시장 컨센서스(3억원)에 부합.

    -  매출액이 컨센서스를 -23% 하회했음에도 불구하고 제품 위주의 믹스 개선으로 수익성을 방어해낸 점이 긍정적.

    - 상반기 수주 부진에도 불구하고 연간 수주 가이던스 142MW를 유지함.

    - 3Q21부터 일부 수주가 회복되는 가운데, 4Q21부터 대규모 수주가 기대.

    - 글로벌 연료전지 업체들이 수전해 시장에 진 출하는 경우가 많아지고 있는데, 이는 연료전지 업체들의 밸류에이션 재평가 요인 으로 작용할 가능성.

     

    삼성SDI (006400)

     

    -  2분기 실적은 매출액 3.3조 원, 영업이익 2,952억 원을 시현하 며, 영업이익 기준 컨센서스를 상회.

    - 자동차전지는 유럽 주요 고객향 매출 확대로 수익성이 개선되었고, 상반기 누적으로 영업흑자를 달성.

    - 소형전지는 원형전지에서 EV향 공급이 시작되면서 매출 증가와 함께 10% 이상의 영업이익률을 기록.

    - 하반기 신차 출시가 확대되고, 수익성이 양호한 Gen3 이 상의 매출 비중이 상승함에 따라 자동차전지 영업이익률은 5% 수준까 지 개선될 것으로 기대.

    - 미국 Biden 행정부는 미국 제조 역량 강화를 위해 공급망 내 중국 의존도를 낮추는 대신 동맹국 협력 강화를 대안으로 제시한 것의 수혜 기대.

     

    바이오/헬스케어

     

    삼성바이오로직스 (207940)

     

    - 2 분기 실적은 매출액 4,122 억원(+34.0%YoY), 영업이익 1,668 억원 (+105.6%YoY, OPM 40.5%)을 시현하며 영업이익이 추정치 대비 37.6%를 상회.

    - 2 분기 공장 가동률은 1,2,3 공장이 모두 full 가동되고 있어 3 분기 실적도 2 분기와 비슷한 규모가 예상.

    - 모더나 mRNA 백신 DP 생산일정은 예정대로 8 월 부터 시작될 전망이며 DS 관련설비는 증설 중, 2022 년 상반기 가동을 목표.

     

    오스템임플란트 (048260)

     

    - 2Q21 잠정 매출액은 2,015억원(+43% yoy, +17% qoq), 영업이익 342억원(+45% yoy, +34% qoq)를 기록. 시장 컨센서스를 큰 폭으로 상회.

    - 3Q20부터 동사는 수익성이 좋은 중국, 미국, 러시아 등에서 높은 매출액 성장을 기 록하면서 영업레버리지 효과가 지속.



    식품/유통

     

    이마트 (139480)

     

    - 이마트는 공시를 통해 스타벅스커피코리아 지분 17.5%를 추가로 취득하였다고 밝힘.

    - 스타벅스커피코리아는 지분법 자회사에서 연결 자회사로 편입될 예정.

    - 영업이익 증가 효과로 인해 이익 창출능력 확대에 따른 투자재원 확보, 신용등급 측면에서 긍정적 효과를 기대할 수 있을 것으로 분석.

    - 동사의 제조부문 활용 및 기존 유통망간의 상품력 믹스 등 전략적 시너지 시현이 가능할 것으로 보여 긍정적.

     

    하이트진로 (000080)

     

    - 21년 2분기 매출액은 5,657억원(-2.7% YoY), 영업이익은 470억원(- 13.0% YoY)을 전망.

    - 강화된 거 두기 규제인 10시 이후 영업금지와 5인이상 모임 금지 역시 전년비 매출 감소 요 인으로 작용.



    건설

     

    현대건설 (000720)

     

    - 2분기 매출액 4.4조 원, 영업이익 1410억 원으로 각각 시장 컨센서스 대비 매출액은 3.6% 하회, 영업이익과 지배주주순이익은 각각 36.6%, 57.1% 하회.

    - 3년 전 완공한 싱가폴 마리나 사우스 현장에서 본드콜 비용 809 억 원이 매출 차감 형태로 반영된 영향.

    - 연결기준 상반기 신규수주는 18.4조 원으로 연간 목표 25.4조 원 대비 72.4% 달성. 

    - 별도 기준 주택 수주는 8.1조 원을 기록하며 작년 연간 수주액을 넘어섬.

    - 2분기 실적 쇼크가 아주 이례적이고도 일회적인 비용 이슈에 기인한 것이라면 이에 따른 주가 조정 시 매수 기회로 활용.



    애널리스트 보고서를 직접 확인하고 싶다면?

    http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.list?sdate=2021-07-28&edate=2021-07-28&now_page=1&search_value=&report_type=CO&pagenum=20&search_text=&business_code=

     

    한경 컨센서스

    LIST 20 50 80 작성일 제목 적정가격 투자의견 작성자 제공출처 기업정보 차트 첨부파일 2021-07-28 더존비즈온(012510)하반기 사업 정상... 더존비즈온(012510)하반기 사업 정상화와 실적 성장에 초점 하

    consensus.hankyung.com

     

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